I prezzi delle azioni salgono e scendono continuamente.

Ma perché i prezzi si muovono? Chi decide quale sarà il prezzo del giorno?

E’ più semplice scegliere una buona azienda restando investito e accettando la variabilità del mercato, rispetto a inseguire il successo cercando di indovinare ripetutamente i capricci del mercato.

Market timing o stock selection?

Per quanto folli siano state le ultime settimane, di gran lunga il fattore più critico che determina il nostro successo è il tempo. Una persona sta comprando a man bassa mentre un’altra sta vendendo (short) come un matto.

Chi ha ragione e chi ha torto?

Molte persone, oltre a trascorrere inutilmente ore e ore a preoccuparsi della Borsa, si preoccupano inutilmente dell’economia discutendo animatamente sulla possibile crescita o di una recessione imminente. Partono da certe ipotesi economiche e proseguono acquistando titoli che si inseriscono perfettamente in questa sorta di loro grande visione. È un atteggiamento discutibile perché, per cominciare, nessuno è in grado di prevedere l’economia.

Più convincente, invece, acquistare un’attività economica che possa avere buone prestazioni indipendentemente dal contesto.

Jim O’Shaughnessy è uno dei pochissimi investitori professionali che può davvero vantarsi di aver cambiato il modo in cui le persone si avvicinano al mercato azionario. Il suo lavoro ha portato alla ribalta il potere di ciò che lui chiama ‘fundamental quant‘. I suoi studi pionieristici sono diventati una continua ricerca dei fattori più comunemente associati alla sovraperformance. Quella che segue è la sua filosofia in 22 tweet.

Il modo migliore per spiegare i movimenti di mercato è quello di usare il concetto di “Mr. Market” di Warren Buffett, da lui utilizzato per fare miliardi di dollari e mantenere la calma quando tutti intorno a lui perdono la testa.
Il mercato azionario è incline a fluttuazioni selvagge. L’investitore non si concentra sui risultati operativi dell’azienda a cui si riferisce il suo titolo, come al contrario fa l’imprenditore, ma preferisce che le sue emozioni influenzino le decisioni di acquisto e di vendita. Molti investitori si concentrano sulla tempistica del mercato. In altre parole, cercano di prevedere il mercato attraverso la direzione, il momentum o altri indicatori che credono possano predire il futuro. Non si rendono conto che è più facile sbagliare una previsione macroeconomica o geopolitica piuttosto che la selezione di una buona azienda.

I grandi investitori, da Warren Buffet a Ed Seykiota, nel momento in cui decidono di fare investimenti hanno ben presente la filosofia che li guiderà e vi rimangono fedeli applicando le regole che si sono auto-imposti con metodo e disciplina.

I mercati finanziari, da tempo, non sono di buon umore; la Cina rallenta, la Fed alza i tassi, la deflazione sembra possa riaffacciarsi in Europa, il crollo delle materie prime ed una situazione geopolitica infiammata, alimentano la situazione d’incertezza e di sentiment negativo. La classica situazione ideale per i media dell’informazione.

È difficile rinunciare a strategie di investimento che si sono rivelate efficaci per lungo tempo. Dal canto loro, oggi gli investitori farebbero bene a non essere prigionieri delle loro abitudini. Verso cosa rivolgersi allora? Come riesce il risparmiatore ad assorbire i giusti contenuti riguardo ai vari strumenti finanziari senza perdersi nel vortice delle informazioni, spesso troppo veloci, che rimbalzano scomposte nel web o sugli organi di informazione?

L’aumento di volatilità verificatosi a partire dalla fine del mese di agosto è stato guidato da una combinazione di elementi. Ma perché accadono questi episodi di forte e intensa volatilità? Sui mercati finanziari operano sostanzialmente due figure professionali: lo speculatore e l’investitore.

In questi giorni i mercati stanno vivendo una fase lateral-discendente dopo la corsa dei mesi scorsi. Buy or Sell? Come definire questa fase: trappola per orsi e occasione d’acquisto oppure trappola per tori e inizio di una correzione più profonda?

“The trend is your friend” è uno dei detti più noti, anche se la versione completa dovrebbe essere: “The trend is your friend, until the end when it bends”. Secondo Charles Dow, uno dei padri dell’analisi tecnica, il mercato segue delle tendenze. Come individuare le inversioni di tendenza? Ci sono solo due scelte.

L’aria è quella del rialzo; la Borsa italiana si sta muovendo. Il dilemma è decidere se comprare, o attendere ulteriori conferme. Per la porzione di portafoglio destinato alle “scelte tattiche”, in questi momenti, è di aiuto la metodologia sistematica.

Nella costruzione dei portafogli per la parte “core” mi affido a gestori con una visione globale e con competenze locali. Questo perché ritengo che il processo di costruzione del portafoglio non possa essere frutto del caso o di sensazioni, quindi “discrezionale”.

Quando decidiamo di assumerci dei rischi, quali sono gli aspetti motivazionali che ci spingono in questa direzione? È risaputo che alcune persone abbiano una certa predilezione per le emozioni forti.

Non è facile per il consulente riuscire a far comprendere all’investitore l’importanza dell’holding period in relazione al rischio assunto. Per molti risparmiatori, il modo più significativo di comprendere il rischio consiste nell’immaginare lo scenario peggiore.

Alternative Ucits: come funzionano, e perché è importante averli in portafoglio? Questi prodotti, se ben gestiti, sono in grado di rendere più efficiente il portafoglio del cliente grazie alla decorrelazione che presentano con i mercati.